OB欧宝·体育ღ★◈ღ✿，欧宝娱乐ღ★◈ღ✿，欧宝体育appღ★◈ღ✿，OB欧宝体育ღ★◈ღ✿，1ღ★◈ღ✿、大健康领域产城融合打开第二增长曲线.HK)作为上实集团旗下房地产业务整合平台之一ღ★◈ღ✿，公司近年来在迈向新型地产发展之路上展现了较为积极的一面ღ★◈ღ✿，其中紧随母集团围绕大健康领域的产城融合布局等动作引发市场关注OB欧宝体育官方网站ღ★◈ღ✿。

　　在此前2020年10月底ღ★◈ღ✿，上实城开携手上海医药联合打造的上实国际妇儿医院项目正式启动ღ★◈ღ✿，透过将智慧医疗的产业模式引入山东烟台ღ★◈ღ✿，有力验证了上实城开协同母集团在大健康领域产城融合的落地能力ღ★◈ღ✿。而在当月ღ★◈ღ✿，上实城开还曾发布公告ღ★◈ღ✿，旗下全资附属公司上实城开上海大健康管理拟参与合组合营企业ღ★◈ღ✿，将于上海开发及经营医疗美容机构ღ★◈ღ✿，其中ღ★◈ღ✿，公司将出资2850万人民币ღ★◈ღ✿，持股19%ღ★◈ღ✿，控股股东上实集团全资附属上海凌风医疗及上海华氏分别持股51%及30%ღ★◈ღ✿。此外ღ★◈ღ✿，在2020年11月19日上实城开全资附属公司上实城开上海建设亦与上海上药生物医药订立项目管理服务协议ღ★◈ღ✿，管理费总额达2000万元OB欧宝体育官方网站ღ★◈ღ✿。

　　作为一家有着多元化业务布局的城市核心区域运营商ღ★◈ღ✿，目前上实城开围绕住宅物业开发+投资性物业经营+城市更新服务+产融资本合作四大核心业务板块ღ★◈ღ✿，推动多元业态并举发展同方知网软件ღ★◈ღ✿。公司积极探索城市价值的重塑与提升之道ღ★◈ღ✿，透过产融结合方式同方知网软件ღ★◈ღ✿，深入渗透到大健康等多个领域ღ★◈ღ✿。随着公司多元布局的加码以及优质项目的持续拓展ღ★◈ღ✿，未来也将进入到业绩快速释放期ღ★◈ღ✿，以此进一步夯实基本面和行业竞争壁垒ღ★◈ღ✿。

　　2020年房地产三道红线出台引发市场普遍关注ღ★◈ღ✿，新规的出炉从根本上限制了房企大肆加杠杆实现规模扩张的增长模式ღ★◈ღ✿，未来保证企业资金链安全ღ★◈ღ✿，实现稳健发展成为房企在行业安身立命的共同追求ღ★◈ღ✿。基于此ღ★◈ღ✿，整个行业的估值逻辑也将迎来切换ღ★◈ღ✿，行业政策收紧将更加考验房企无息杠杆的运用能力ღ★◈ღ✿，精细化运营ღ★◈ღ✿、产品力优势以及财务质量成为市场考量房企的重要着力点ღ★◈ღ✿。

　　从三条红线出发来看ღ★◈ღ✿，首先同方知网软件ღ★◈ღ✿，上实城开是上实集团旗下境外子公司同方知网软件ღ★◈ღ✿，而上实集团作为上海在境外规模最大ღ★◈ღ✿、实力最强的综合型企业ღ★◈ღ✿，拥有国资背景ღ★◈ღ✿，因此这也令上实城开在融资层面以及资金成本上具有极大的灵活性与优势ღ★◈ღ✿，能够有充足的空间持续应对行业调控ღ★◈ღ✿。实际上ღ★◈ღ✿，母公司背景也成为支撑公司获得优质融资渠道的坚实支撑ღ★◈ღ✿。举例来看ღ★◈ღ✿，在2020年6月以及11月ღ★◈ღ✿，上实城市开发就曾相继获得规模为24亿人民币的定期贷款融通以及5亿港元的循环贷款融通ღ★◈ღ✿，而根据贷款协议OB欧宝体育官方网站ღ★◈ღ✿，其特别规定上海实业(集团)有限公司作为上实城开的控股股东须直接或间接拥有该公司股本总额不少于51%ღ★◈ღ✿，并维持对该公司的管理控制权ღ★◈ღ✿。

　　其次ღ★◈ღ✿，从上实城开净负债比率来看ღ★◈ღ✿，公司始终保持在行业低位ღ★◈ღ✿，2018ღ★◈ღ✿、2019同方知网软件ღ★◈ღ✿、及2020年中期分别为26.4%ღ★◈ღ✿、29.1%ღ★◈ღ✿、42.5%ღ★◈ღ✿。公司负债水平较低ღ★◈ღ✿，长短期债务分布合理ღ★◈ღ✿，优异稳健的财务质量持续得到验证ღ★◈ღ✿。而2020年公司抓紧融资窗口期推进一系列融资动作也将进一步降低整体融资成本ღ★◈ღ✿，优化债务结构ღ★◈ღ✿。

　　值得一提的是ღ★◈ღ✿，公司此前出售的长沙项目亦迎来新进展OB欧宝体育官方网站ღ★◈ღ✿，2020年12月29日ღ★◈ღ✿，上实城开公告完成出售目标公司湖南浅水湾湘雅温泉花园67%股权的交割ღ★◈ღ✿，公告指出ღ★◈ღ✿，目标公司在土地开发诉讼项下若有的负债将不会对集团的财务及营运造成任何影响ღ★◈ღ✿。经计及卖方根据股权转让协议已收取的违约金人民币7900万元ღ★◈ღ✿，在不再对目标公司拥有实际控制权后ღ★◈ღ✿，公司取得未经审核除税前收益约人民币5.66亿元ღ★◈ღ✿。这也意味着ღ★◈ღ✿，此次所的款也将进一步夯实上实城开的财务质量ღ★◈ღ✿。

　　最后ღ★◈ღ✿，优质的土储亦成为上实城开持续保持稳健高质量增长的核心动力源ღ★◈ღ✿，公司项目主要聚焦在上海及国内一线重点城市ღ★◈ღ✿，这些区域经济活跃ღ★◈ღ✿、人口持续流入支撑房地产市场需求ღ★◈ღ✿，在一定程度上保障了公司的产品去化ღ★◈ღ✿。截至2020年中期ღ★◈ღ✿，上实城开总土地储备达371万平方米ღ★◈ღ✿，可售货值超过1000亿港元ღ★◈ღ✿，此外公司还拥有核心城市优质投资性物业近百万平方米ღ★◈ღ✿。

　　2020年12月25日ღ★◈ღ✿，上实城开附属公司上海城开与中庚集团ღ★◈ღ✿、武汉中庚(中庚集团的全资附属公司)及项目公司(武汉庚城置业有限公司)订立合作协议OB欧宝体育官方网站ღ★◈ღ✿，藉以合组合营企业ღ★◈ღ✿，以收购位于湖北省武汉市新洲区阳逻经济开发区的武汉地盘的土地使用权ღ★◈ღ✿，并开发武汉地盘ღ★◈ღ✿。项目公司以约13.29亿元的代价成功中标武汉地盘的土地使用权ღ★◈ღ✿，其总地盘面积约为25.8万平方米ღ★◈ღ✿，估计建筑面积约为44万平方米ღ★◈ღ✿。根据合作协议条款ღ★◈ღ✿，项目公司由上海城开及武汉中庚分别拥有49%及51%权益ღ★◈ღ✿。

　　2020年12月28日ღ★◈ღ✿，上实城开公告公司以26.6亿元成功中标位于天津市河东区工业大学3号地块的土地使用权ღ★◈ღ✿，需支付土地出让金为26.6亿元ღ★◈ღ✿，地块总地盘面积约为4.21万平方米ღ★◈ღ✿，为住宅用地ღ★◈ღ✿，可开发为约11.6万平方米住宅项目ღ★◈ღ✿。该地块邻近天津市河东区地铁5号线ღ★◈ღ✿，配套设施完善ღ★◈ღ✿。上实城开表示ღ★◈ღ✿，收购该地块象征集团即将着手开展全新的地标住宅开发项目ღ★◈ღ✿，并充实集团土地储备ღ★◈ღ✿。

　　作为一家布局一线二线核心城市的房地产企业ღ★◈ღ✿，上实城开持有大量优质核心资产ღ★◈ღ✿，公司稳健的经营能力在行业中获得良好的口碑ღ★◈ღ✿，随着融资收紧的大环境及房地产三条红线落地带来的行业估值逻辑变化ღ★◈ღ✿，公司独特的经营优势与稳健的运营能力大概率将得到市场资金亲赖ღ★◈ღ✿。

　　资本市场方面ღ★◈ღ✿，自去年疫情以来ღ★◈ღ✿，房地产行业整体承压ღ★◈ღ✿，市场表现不佳ღ★◈ღ✿，不过随着国内疫情得到控制ღ★◈ღ✿，竣工回暖ღ★◈ღ✿，伴随牛市预期在各大板块演绎ღ★◈ღ✿，房地产板块后续的修复空间也将具备期待ღ★◈ღ✿，上实城开后续迎来估值回归也将只是时间问题ღ★◈ღ✿。目前公司市净率仅为0.28倍ღ★◈ღ✿，呈现较大程度的低估状态OB欧宝体育官方网站ღ★◈ღ✿，此外以当前股价0.76港元计算公司股息率达到了5.32%ღ★◈ღ✿，这也意味着即便不考虑未来股价的上涨同方知网软件ღ★◈ღ✿，其也已经具备了足够的安全边际同方知网软件ღ★◈ღ✿。