【法国3月CPI环比增长0.8%】法国3月CPI环比增长0.8%✿✿ღღ，预期0.9%✿✿ღღ，前值1.00%✿✿ღღ；法国3月CPI同比增长5.6%✿✿ღღ，预期5.50%✿✿ღღ，前值6.30%✿✿ღღ。

　　【日本政府将继续取消俄罗斯贸易最惠国待遇至明年3月末】据日本广播协会（NHK）31日报道✿✿ღღ，日本政府内阁会议当天决定✿✿ღღ，将取消俄罗斯贸易最惠国待遇的措施延长至2024年3月末✿✿ღღ。2022年4月shunvluanlun✿✿ღღ，日本政府决定实行对俄制裁措施✿✿ღღ，通过修改相关法律取消了俄罗斯的贸易最惠国待遇✿✿ღღ，上调了部分自俄罗斯进口的商品关税✿✿ღღ。

　　【英国第四季度GDP环比增长0.1%】英国第四季度GDP环比增长0.1%✿✿ღღ；第四季度GDP终值同比为0.6%✿✿ღღ，预期0.40%✿✿ღღ，前值0.40%✿✿ღღ。

　　【印度贸易部长✿✿ღღ：印度愿意与面临美元短缺的国家进行卢比贸易】印度贸易部长表示✿✿ღღ，印度愿意与面临美元短缺的国家进行卢比贸易✿✿ღღ。

　　【央行公开市场净投放1820亿元】央行今日进行1890亿元7天期逆回购操作✿✿ღღ，中标利率为2.00%✿✿ღღ，与此前持平✿✿ღღ。因今日有70亿元7天期逆回购到期✿✿ღღ，实现净投放1820亿元✿✿ღღ。

　　【东盟国家开始商讨减少金融交易对美元的依赖 转向使用本地区货币结算】“东盟简报”网站29日刊文称✿✿ღღ，3月28日✿✿ღღ，东盟各国财长和央行行长正式会议在印度尼西亚开幕✿✿ღღ。会议的首要议题是讨论如何减少金融交易对美元✿✿ღღ、欧元✿✿ღღ、日元和英镑的依赖✿✿ღღ，转向以当地货币结算✿✿ღღ。会议讨论了通过本币交易(LCT)计划减少对主要货币依赖的努力✿✿ღღ。这是之前已经开始在东盟成员国之间实施的本币结算(LCS)计划的延伸欧宝体育官网在线入口✿✿ღღ。这意味着东盟跨境数字支付系统将进一步扩大✿✿ღღ，并允许东盟国家使用当地货币进行贸易✿✿ღღ。

　　【央行今日进行2390亿元7天期逆回购操作】央行今日进行2390亿元7天期逆回购操作✿✿ღღ，中标利率为2.00%✿✿ღღ，与此前持平✿✿ღღ。

　　【中信证券✿✿ღღ：美国后续避险交易仍有可能重回主线建议继续等待黄金✿✿ღღ、美债的配置机会】中信证券指出✿✿ღღ，尽管当前美国银行危机趋于平静✿✿ღღ，风险偏好回升✿✿ღღ，但硅谷银行事件暴露了美国中小型银行在紧缩周期流动性缺乏✿✿ღღ、资产端承压的风险✿✿ღღ，市场的恐慌情绪随时可能卷土重来✿✿ღღ。而新情况下✿✿ღღ，美联储等监管机构则面临政策工具多重失效等问题✿✿ღღ，能否有效遏制系统性金融风险存疑✿✿ღღ。后续避险交易仍有可能重回主线✿✿ღღ，可以继续等待黄金✿✿ღღ、美债的配置机会✿✿ღღ。

　　【央行公开市场净投放1330亿元】央行今日进行2000亿元7天期逆回购操作✿✿ღღ，中标利率为2.00%✿✿ღღ，与此前持平✿✿ღღ。因今日有670亿元7天期逆回购到期✿✿ღღ，实现净投放1330亿元✿✿ღღ。

　　【央行✿✿ღღ：今日将开展2023年第三期CBS操作 操作量为50亿元】央行公告✿✿ღღ，3月29日（周三）将开展2023年第三期央行票据互换（CBS）操作✿✿ღღ。本期操作量为50亿元✿✿ღღ，期限3个月✿✿ღღ。

　　【富达国际✿✿ღღ：美国经济或将进入衰退 程度取决于政府政策和地缘冲突的影响】富达国际亚太区股票投资主管Marty Dropkin 在“2023年第二季度宏观及投资展望线上媒体研讨会”中表示✿✿ღღ，近期全球银行体系因快速加息事件出现裂痕✿✿ღღ，美国的经济或将进入衰退状态✿✿ღღ，但衰退程度还是取决于政府政策✿✿ღღ、包括美联储的后续动作和地缘冲突的影响✿✿ღღ。目前✿✿ღღ，美联储对高企不下的通胀和表现强劲的就业市场至今仍坚守偏鹰派立场✿✿ღღ。

　　【全面降准正式落地 释放长期流动性护航实体经济】光大证券固定收益首席分析师张旭表示✿✿ღღ，本次降准可以直接缓解金融机构发放贷款的流动性约束并间接影响利率约束✿✿ღღ，从而在保持银行体系流动性合理充裕的前提下✿✿ღღ，提高金融服务实体经济水平✿✿ღღ，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长✿✿ღღ。

　　【外国官方减持美债规模创9年最大单周降幅 趋势性减持何时结束？】美联储数据显示✿✿ღღ，在截至3月22日当周✿✿ღღ，外国官方持有的美国国债规模减少760亿美元✿✿ღღ，降至2.86万亿美元✿✿ღღ。这是2014年3月以来最大单周降幅✿✿ღღ。近两年很多新兴国家在地缘等因素下选择减持美债✿✿ღღ，非美央行持有美债占比锐减✿✿ღღ，此外美联储过度宽松的货币政策导致美元信用泛滥✿✿ღღ，非美央行增加黄金购买量成为趋势性行为✿✿ღღ。

　　【央行公开市场净投放2250亿元】央行今日进行2550亿元7天期逆回购操作✿✿ღღ，中标利率为2.00%✿✿ღღ，与此前持平✿✿ღღ。因今日300亿元7天期逆回购到期✿✿ღღ，实现净投放2250亿元✿✿ღღ。

　　【财政部✿✿ღღ：2月全国发行新增地方政府债券4419亿元】财政部数据显示✿✿ღღ，2月✿✿ღღ，全国发行新增地方政府债券4419亿元✿✿ღღ，其中一般债券1062亿元欧宝体育官网在线入口✿✿ღღ、专项债券3357亿元✿✿ღღ。全国发行再融资债券1342亿元✿✿ღღ，其中一般债券857亿元✿✿ღღ、专项债券485亿元✿✿ღღ。全国发行地方政府债券合计5761亿元✿✿ღღ，其中一般债券1919亿元✿✿ღღ、专项债券3842亿元✿✿ღღ。截至2023年2月末✿✿ღღ，全国地方政府债务余额362269亿元✿✿ღღ。其中✿✿ღღ，一般债务146934亿元✿✿ღღ，专项债务215335亿元✿✿ღღ；政府债券360646亿元✿✿ღღ，非政府债券形式存量政府债务1623亿元✿✿ღღ。

　　【中金✿✿ღღ：美联储或不会轻易降息】中金研报指出✿✿ღღ，梳理历史上美联储降息的条件✿✿ღღ，发现要么是经济衰退和通缩风险显著上升✿✿ღღ；要么是金融市场出现重大“黑天鹅”欧宝体育官网在线入口✿✿ღღ，且可能演变为金融系统性风险✿✿ღღ。以史为鉴✿✿ღღ，我们认为如果不发生比现在更大的金融风险事件✿✿ღღ，美联储或不会轻易降息✿✿ღღ。这次美联储或采取“高利率+临时扩表”的组合来应对通胀与金融风险的双重挑战✿✿ღღ。那么市场为何如此期待降息？一个解释是希望“美联储看跌期权”（Fedput）再现✿✿ღღ，进而让市场重新回到股债双牛✿✿ღღ、资产价格全面上涨的“美好年代”✿✿ღღ。

　　【高盛上调欧元兑美元预测 理由包括美国经济增速放缓以及紧缩方式改变】高盛上调欧元/美元预测✿✿ღღ，理由包括美国经济增速放缓以及美联储紧缩方式的变化对美元的正面作用可能下降✿✿ღღ。高盛Kamakshya Trivedi等策略师在上周五的研究报告中将欧元兑美元3个月和6个月的目标汇率从1.02上调至1.05shunvluanlun✿✿ღღ。

　　【央行公开市场本周3500亿逆回购到期】央行公开市场本周3500亿逆回购到期✿✿ღღ，其中✿✿ღღ，周一到周五到期规模分别为300亿✿✿ღღ、1820亿✿✿ღღ、670亿✿✿ღღ、640亿和70亿元✿✿ღღ。

　　【降准落地 流动性平稳跨季料无虞】降准今日落地✿✿ღღ。专家表示✿✿ღღ，在降准释放的长期资金助力下✿✿ღღ，流动性将保持合理充裕✿✿ღღ，平稳跨季料无虞✿✿ღღ。此外✿✿ღღ，年内继续降准仍具可能和空间✿✿ღღ。降准后✿✿ღღ，总量政策进一步发力的必要性会减弱✿✿ღღ，央行将更多运用结构性货币政策工具✿✿ღღ，支持实体经济✿✿ღღ。

　　【欧洲投资者抛售额外一级资本债券 多个欧洲银行额外一级资本债券价格下跌】本周最后一个交易日✿✿ღღ，欧洲主要金融机构之一德意志银行股价大跌8.53%✿✿ღღ，引发了人们对银行业危机蔓延至系统重要银行的担忧✿✿ღღ，与此同时✿✿ღღ，因担心欧洲银行业流动性困境继续恶化✿✿ღღ，投资者开始抛售对于银行安全性尤为重要的额外一级资本债券✿✿ღღ，即AT1债券✿✿ღღ。当天德意志银行与瑞银集团的AT1债券✿✿ღღ，价格分别下跌了0.04欧元和0.02欧元✿✿ღღ。

　　【李扬✿✿ღღ：中国债务率等指标在安全线内 下一步经济增长不会被债务所困扰】中国发展高层论坛2023年年会在北京举行✿✿ღღ，中国社会科学院学部委员✿✿ღღ、国家金融与发展实验室理事长李扬在会上表示✿✿ღღ，中国的负债率✿✿ღღ、债务率等指标都在国际公认的安全线内✿✿ღღ，下一步经济增长不会被债务所困扰shunvluanlun✿✿ღღ。虽然中国的负债确实在上升✿✿ღღ，但是并没有上升到外界所说的非常危险的程度✿✿ღღ。中国的负债率✿✿ღღ、债务率✿✿ღღ、偿债率都在国际安全线内✿✿ღღ，更重要的是✿✿ღღ，中国政府的资产规模以及占GDP的比重都越来越高✿✿ღღ，这就提供了一个解决问题的深厚基础和明确思路✿✿ღღ。

　　【全国首单规模最大货运物流主题金融债券在天津落地】近日欧宝体育官网在线入口✿✿ღღ，人民银行天津分行辅导民生金融租赁股份有限公司成功落地全国首单规模最大货运物流主题金融债券✿✿ღღ，总额度100亿元✿✿ღღ，首期20亿元于3月20日成功发行✿✿ღღ。据了解✿✿ღღ，募集资金专项用于为货车司机提供延期还本付息及新增信贷支持✿✿ღღ，将有效发挥债券市场融资支持作用✿✿ღღ，拓宽金融机构服务交通物流领域资金来源✿✿ღღ，帮助相关市场主体纾困解难✿✿ღღ、健康发展✿✿ღღ。（中国新闻网）

　　【德意志银行次级债券飙升 此前出人意料地宣布赎回】德意志银行一支二级资本次级债券周五飙升✿✿ღღ，逼近面值✿✿ღღ，此前该行出人意料地宣布赎回这支债券✿✿ღღ。这支2028年到期债券在硅谷银行倒闭之前报每1美元面值略高于98美分✿✿ღღ，到瑞信集团额外一级资本债券全额减记之后✿✿ღღ，一度跌至每1美元面值90美分✿✿ღღ。虽然最近几天价格有所回升✿✿ღღ，但仍在约每1美元面值94美分的水平✿✿ღღ。这表明德意志银行不行使赎回权的可能性很大✿✿ღღ。该行没有就赎回举措的理由给出更多细节✿✿ღღ。过去✿✿ღღ，债券意外赎回有助于恢复投资者信心✿✿ღღ。赎回通知发布日为该行有权发布此类通知的首日✿✿ღღ。根据该债券的条款✿✿ღღ，这支债券5月24日可赎回✿✿ღღ，发行人可30至60天宣布赎回✿✿ღღ。

　　【农业银行✿✿ღღ：700亿元二级资本债发行完毕】3月24日✿✿ღღ，农业银行发布《关于2023年二级资本债券(第一期)发行完毕的公告》称✿✿ღღ，经银保监会和央行批准✿✿ღღ，该行在全国银行间债券市场公开发行“中国农业银行股份有限公司2023年二级资本债券(第一期)”(以下简称“本期债券”)✿✿ღღ，于2023年3月23日发行完毕✿✿ღღ。

　　【欧洲银行的CDS大涨 因市场担忧金融业稳定】由于对金融业稳定的持续担忧✿✿ღღ，为欧洲部分银行债务违约提供保护的成本大幅上升✿✿ღღ。据CBIL的报价✿✿ღღ，德意志银行五年期CDS扩大17个基点至168个基点✿✿ღღ；德国商业银行五年期CDS扩大13个基点至100个基点✿✿ღღ；法国兴业银行五年期CDS扩大12个基点至约99个基点✿✿ღღ。

　　【中信证券✿✿ღღ：从银行流动性危机看下一轮美国系统性风险的导火索】中信证券研报表示✿✿ღღ，美联储激进的货币紧缩是造成当前美国银行体系流动性危机的根本原因✿✿ღღ，虽然短期尚难演化为系统性金融危机✿✿ღღ，但随着美联储缩表的持续✿✿ღღ、美国债务上限上调后✿✿ღღ，美国国债市场供需关系的恶化✿✿ღღ，或成为点燃下一轮美国系统性金融危机的导火索✿✿ღღ。在今年1月19日触及法定债务上限后✿✿ღღ，我们判断美国财政部现有资金仍能维持180天左右的运转✿✿ღღ。因此✿✿ღღ，此轮X-Date来临的时点预计在今年8月初✿✿ღღ。一旦债务上限上调✿✿ღღ，美国财政部自去年年底以来囤积的发债需求预计导致美国国债的供给大幅上行✿✿ღღ，供需格局的恶化或触发新一轮的系统性金融危机✿✿ღღ。我们预判今年债务上限问题发展的路径与2011年类似✿✿ღღ，两党政治决策路径分离严重✿✿ღღ，难以在短期内达成共识✿✿ღღ。对于港股✿✿ღღ、美股市场✿✿ღღ，在临近X-Date的情况下✿✿ღღ，避险情绪升温预计导致美股从今年7月中下旬进入下行通道✿✿ღღ，而港股估值预计也会承压✿✿ღღ，特别是金融和工业等顺周期板块✿✿ღღ。但中长期来看✿✿ღღ，若美联储被迫放缓或停止缩表✿✿ღღ，流动性的“预期差”将利好港股✿✿ღღ、美股✿✿ღღ，迎来新一轮的估值修复✿✿ღღ。

　　【耶伦改口✿✿ღღ！必要时采取行动确保存款安全✿✿ღღ！多国跟进继续加息】消息面上✿✿ღღ，英国如期加息25个基点✿✿ღღ，市场仍在关注美联储的货币政策前景shunvluanlun✿✿ღღ。特斯拉CEO马斯克评论美联储周三加息行动✿✿ღღ，称“这种愚蠢的加息将使储户外逃现象恶化✿✿ღღ。”美国上周初请失业救济数据显示劳动力市场状况仍然极为紧张✿✿ღღ。美国财长耶伦“改口”称美国政府准备在必要时对银行存款采取进一步行动✿✿ღღ。

　　【日本2月核心CPI同比上升3.1%】日本2月核心CPI同比上升3.1%✿✿ღღ，预期3.10%✿✿ღღ，前值4.20%✿✿ღღ。

　　【中国银行发行首笔海南自由贸易港离岸人民币债券】中国银行官微消息✿✿ღღ，3月20日✿✿ღღ，中国银行通过香港分行成功发行首笔海南自由贸易港离岸人民币债券✿✿ღღ。本期债券为两年期固息品种✿✿ღღ，发行规模10亿元✿✿ღღ，募集资金将使用香港分行在海南自贸港开立的自由贸易(FT)账户归集✿✿ღღ，用于支持海南自贸港绿色项目和社会责任项目✿✿ღღ。

　　【美联储加息或接近尾声 在岸✿✿ღღ、离岸人民币对美元升破6.84】美联储凌晨一如市场预期加息25个基点✿✿ღღ，由于市场预期其加息或接近尾声✿✿ღღ，美元指数承压✿✿ღღ，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场双双大幅走高✿✿ღღ。

　　【意外✿✿ღღ！许家印与千亿境外债持有人达成约束协议✿✿ღღ！万亿恒大要出“ICU”？】时隔15个月后✿✿ღღ，备受外界关注的恒大境外重组方案终于“露面”了✿✿ღღ。长达201页的公告中✿✿ღღ，恒大明确✿✿ღღ，目前其已与债权人特别小组✿✿ღღ，就拟议重组的核心条款达成具有约束力的协议✿✿ღღ，其中恒大董事局主席许家印也参与了协议的签署✿✿ღღ。

　　【中信证券✿✿ღღ：美联储加息临近尾声 降息预期还不应太过乐观】中信证券研报表示✿✿ღღ，3月议息会议美联储符合预期地加息25bps.鲍威尔表示近期银行事件将导致信贷紧缩✿✿ღღ，这或将降低所需的加息幅度✿✿ღღ。我们认为未来美联储加息将更为谨慎✿✿ღღ，5月是否加息将高度取决于风险事件演变✿✿ღღ、就业以及通胀数据✿✿ღღ。鲍威尔表示降息不是基础情形✿✿ღღ，市场降息预期存在过早抢跑的情形✿✿ღღ。未来10年期美债利率或宽幅震荡✿✿ღღ。

　　【中金✿✿ღღ：美联储加息临近终点 未来或是“滞胀”】中金公司研报指出✿✿ღღ，美联储3月加息25个基点✿✿ღღ，符合我们的预期✿✿ღღ。货币政策声明暗示加息临近终点✿✿ღღ，近期发生的银行业风波让未来进一步加息的必要性下降✿✿ღღ。但由于通胀有韧性✿✿ღღ，降息也不会很快到来✿✿ღღ，联储对于利率在高位停留较久的指引犹在✿✿ღღ。总体上✿✿ღღ，美联储认为年初以来强于预期的经济数据与最近发生的银行风波大致“功过相抵”✿✿ღღ，既不需要再加息太多✿✿ღღ，也没必要很快降息✿✿ღღ，最好先观望一下✿✿ღღ。相比于美联储的“淡定”✿✿ღღ，市场并不认可✿✿ღღ，投资者认为美联储低估了本轮银行业风波的潜在影响✿✿ღღ，进而计入了更多降息预期✿✿ღღ。我们认为✿✿ღღ，银行业风波是需求冲击✿✿ღღ，对经济增长和通胀都会产生抑制作用✿✿ღღ，但考虑到美国还面临许多供给约束✿✿ღღ，这会降低需求冲击对通胀的影响✿✿ღღ，最终结果更可能是“滞胀”格局✿✿ღღ。历史表明“滞胀”环境对股票✿✿ღღ、债券✿✿ღღ、本币汇率都不友好✿✿ღღ，金融资产估值也将承压✿✿ღღ。

　　【巴西央行宣布维持13.75%基准利率不变】据央视新闻消息✿✿ღღ，当地时间22日晚✿✿ღღ，巴西中央银行货币政策委员会决定✿✿ღღ，维持此前13.75%的基准利率不变✿✿ღღ。

　　【海外财经媒体焦点✿✿ღღ：多重挑战下美联储本周会议充满悬念 策略师料最早6月降息】隔夜✿✿ღღ，海外市场聚焦全球经济以及公司动态✿✿ღღ。全球经济方面✿✿ღღ，多重挑战乱如麻✿✿ღღ，美联储会议充满悬念✿✿ღღ；策略师称债市波动令美联储无法实现软着陆欧宝体育官网在线入口✿✿ღღ，料最早6月降息✿✿ღღ；美银调查显示对美衰退疑虑在3月出现回升✿✿ღღ。公司动态方面✿✿ღღ，抗衡ChatGPT✿✿ღღ！谷歌推出Bard人工智能聊天机器人✿✿ღღ；若筹资尝试失败✿✿ღღ，第一共和银行考虑出售部分业务✿✿ღღ。

　　【美联储召开议息会议 是否继续加息成焦点】当地时间21日✿✿ღღ，美国联邦储备委员会举行为期两天的货币政策会议✿✿ღღ，预计将于22日下午公布其货币政策决定✿✿ღღ，是否继续加息成为人们普遍关注的焦点✿✿ღღ。据悉✿✿ღღ，这是美联储今年召开的第二次货币政策会议✿✿ღღ。多数市场分析人士预计✿✿ღღ，美联储仍将继续加息步伐✿✿ღღ。美国银行全球研究分析师在一份报告中预计✿✿ღღ，美联储将在会后宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点✿✿ღღ，到4.75%至5%之间✿✿ღღ。芝加哥商业交易所集团也表示✿✿ღღ，美联储加息25个基点的可能性很大✿✿ღღ。

　　【银行理财资金连续七周增配债券 “赎回潮”后首周净买入银行资本债】上周(3月13日至3月17日)银行理财资金净买入债券现券578亿元shunvluanlun✿✿ღღ，这已是连续第七周净买入✿✿ღღ，七周合计净买入3447亿元✿✿ღღ。与此前持续增持同业存单和信用债不同的是✿✿ღღ，上周银行理财资金在“赎回潮”后首次单周净买入银行资本债✿✿ღღ。受访专家认为✿✿ღღ，银行理财资金持续增配债市有两大原因✿✿ღღ：一是从负债端来看✿✿ღღ，始于去年11月份的“赎回潮”影响逐渐消退✿✿ღღ，银行理财机构推出的混合估值法等产品稳定了负债端✿✿ღღ，推动银行理财资金持续回流债市✿✿ღღ；二是从资产端来看✿✿ღღ，今年货币政策稳健✿✿ღღ，市场预期好转✿✿ღღ，银行理财资金开始加大债券配置力度✿✿ღღ。（证券日报）

　　【摩根大通美国国债客户多头占比创去年11月以来最高】3月21日✿✿ღღ，据彭博消息✿✿ღღ，摩根大通美国国债客户调查显示✿✿ღღ，空头占比上升6个百分点✿✿ღღ，多头走高2个百分点✿✿ღღ，中性下降8个百分点✿✿ღღ。所有客户调查结果显示✿✿ღღ，多头占比创去年11月以来的新高✿✿ღღ。

　　【日媒✿✿ღღ：日本首相岸田文雄将访问波兰并举行首脑会谈】据共同社3月21日报道✿✿ღღ，日本外务省发布消息称✿✿ღღ，日本首相岸田文雄访问乌克兰之后✿✿ღღ，22日将前往乌邻国波兰并举行首脑会谈✿✿ღღ，23日早晨回国✿✿ღღ。

　　【隔夜HIBOR飙升253基点至4.14%】隔夜HIBOR飙升253基点至4.14%✿✿ღღ，创11月30日以来最高✿✿ღღ。

　　【中国银行间隔夜回购加权平均利率创2021年2月来的盘中新高】中国银行间隔夜回购加权平均利率创2021年2月来的盘中新高✿✿ღღ。

　　【央行今日进行1820亿元7天期逆回购操作】央行今日进行1820亿元7天期逆回购操作✿✿ღღ，中标利率为2.00%✿✿ღღ，与此前持平✿✿ღღ。

　　【芝商所“美联储观察”✿✿ღღ：美联储3月加息25个基点的概率为73.8%】芝加哥商品交易所（CME）“美联储观察”工具显示✿✿ღღ，目前✿✿ღღ，美联储3月维持利率在4.50%-4.75%区间的概率为26.2%✿✿ღღ，加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为73.8%✿✿ღღ，加息50个基点的概率为0.0%欧宝体育官网在线入口✿✿ღღ。

　　【澳大利亚央行✿✿ღღ：同意在下次会议上“重新考虑”暂停加息的理由】澳大利亚央行会议纪要称✿✿ღღ，暂停加息的时间点取决于数据和经济前景✿✿ღღ。同意在下次会议上“重新考虑”暂停加息的理由✿✿ღღ。OB欧宝体育✿✿ღღ。OB欧宝✿✿ღღ！欧宝体育✿✿ღღ，欧宝体育网页登录✿✿ღღ。欧宝娱乐✿✿ღღ，